V posledných rokoch sa Doplnkovej dôchodkovej spoločnosti (DDS) Stabilita darilo. Napríklad v roku 2021 všetky tri príspevkové fondy, ktoré ponúkala DDS Stabilita svojim klientom, ukončili rok s kladným zhodnotením, a to pomerne výrazne. O to ťažšie sporitelia znášali, keď si v polovici januára tohto roku pozreli svoje výpisy za uplynulý rok. Fondy boli tentokrát v záporných číslach, čo mnohých nielen zarmútilo, ale aj vystrašilo.
O vlaňajšom roku, aktuálnej situácii vo fondoch, ale aj o novinkách v dôchodkovej oblasti sme sa rozprávali s Janou Volnerovou, vedúcou oddelenia marketingovej komunikácie DDS Stabilita.
Minulý rok nebol pre sporiteľov príliš priaznivý. Čo bolo hlavným dôvodom poklesu vo fondoch?
– Som veľmi rada, že ste v úvode spomenuli mimoriadne úspešné predchádzajúce roky. Sú totiž presnou ukážkou toho, ako sa situácia na finančných trhoch dokáže v pomerne krátkom čase extrémne meniť. Keď sme, napríklad v roku 2020, otvárali Indexový fond, jeho výnos atakoval hranicu 30 percent, čo bol výsledok vysoko prevyšujúci výkonnosť iných porovnateľných fondov. O rok neskôr si fond pripísal takmer 19 percent a v minulom roku, ktorý práve hodnotíme, sa prepadol o viac ako 18 percent. Ak ste teda do fondu investovali svoje úspory už pri jeho otvorení, budete asi nadmieru spokojní aj napriek minuloročnému prepadu. Ak ste tam smerovali svoje investície len v uplynulom roku, budete v „lepšom prípade“ sklamaný, v horšom poriadne nahnevaný. Už na tomto príklade je vidieť, že hodnotiť fond len na základe výkonnosti v jednom roku je veľmi nešťastné. Doplnkové dôchodkové sporenie je „beh na dlhé trate“ a takmer s istotou sa na tejto trati budú opakovane striedať mimoriadne úspešné roky s tými menej výkonnými, či dokonca s výraznými prepadmi, ako tomu bolo práve v roku 2022. Je potrebné povedať, že niekoľko posledných rokov sa nič na trhoch nechovalo štandardne či priemerne, ako by sme to na základe dlhodobých skúsenosti mohli očakávať. Rok 2020 priniesol pandémiu COVID-19, šok na finančných trhoch a následné zastavenie ekonomiky. Rok 2021 bol v znamení extrémne silnej výkonnosti akciových indexov, ktoré však ťahali len veľkí giganti, ale dlhopisové trhy už začali zaznamenávať prvé poklesy, keď sa úrokové sadzby pod vplyvom rastúcej inflácie začali pomaly dvíhať. A potom prišiel nešťastný rok 2022. Centrálne banky sa spamätali a zistili, že inflácia nie je iba dočasná a začali ďalej, ale tentokrát už prudko zvyšovať úrokové sadzby, čo spôsobilo na dlhopisovom fonde okamžitý pokles ich hodnoty.
Nastala situácia, ktorá je na trhu veľmi ojedinelá. Akcie a dlhopisy klesali takmer rovnakým tempom. Pre investorov to bola ťažko riešiteľná situácia, keďže akcie a dlhopisy tvoria základ takmer každého investičného portfólia, a keď sa ani jednému z nich nedarí, ťažko sa dá v takomto období zarábať. Do tejto už aj tak zložitej situácie vstúpila ruská invázia na Ukrajinu a priniesla nové problémy – rast cien energií a potravín, zvýšené riziko z ďalších možných konfliktov v Európe a výrazné spomalenie ekonomického rastu. Mnohí klienti chápu tieto faktory len ako „výhovorku,“ je ale potrebné na rovinu povedať, že naším pracoviskom je finančný trh a práve toto sú najvážnejšie faktory, ktoré sa prejavujú na trhoch, na ich nálade, na správaní a v konečnom dôsledku aj na výsledku fondu.
Ako vyzerá aktuálna situácia? Môžu byť klienti DDS Stabilita v tomto období pokojnejší?
– Hneď v úvode odpovede na túto otázku by som chcela zdôrazniť jednu dôležitú vec, ktorú si mnohí klienti asi neuvedomujú. Hodnota ich účtu sa totiž mení každý deň, aj napriek tomu, že príspevky zamestnanca a zamestnávateľa sa pripisujú iba raz mesačne. Každý pracovný deň sa totiž v zmysle zákona musí preceniť celé investované portfólio a vypočítať aktuálna hodnota dôchodkovej jednotky, platná pre daný konkrétny deň. Stav účtu, ktorý bol zobrazený na Výpise k 31. decembru 2022 má preto iba informatívny charakter, platný len pre tento konkrétny deň. Už nasledujúci pracovný deň bol stav na účte každého klienta iný. Od začiatku roka je situácia na trhoch o niečo priaznivejšia a všetky spravované fondy vykazujú zatiaľ kladné zhodnotenie. V najväčšom príspevkovom fonde to bolo začiatkom februára 4,2 percenta, v Akciovom fonde 6,4 percenta a v Indexovom fonde 8,32 percenta, čo v podstate znamená, že časť „strát“ už spoločnosť dokázala zmazať v priebehu jediného mesiaca. Každý náš klient má možnosť sledovať vývoj svojho účtu priebežne na portáli na našej webovej stránke a sám sa tak môže presvedčiť o aktuálnom vývoji. Samozrejme, máme radosť z tohto priaznivého vývoja, avšak v tejto ekonomicky i politicky zložitej situácii asi nie je nikto, kto by ďalší vývoj dokázal jednoznačne predvídať.
Pre porovnanie – dopadli podobne za rok 2022 aj ostatné doplnkové dôchodkové spoločnosti?
– Žiaľ, prívlastok „rok strát“ si k roku 2022 pripíšu všetky fondy v celom treťom i druhom pilieri a rovnako aj podielové fondy, či obchodníci s cennými papiermi. V rámci doplnkových dôchodkových fondov sa prechodné straty pohybovali prevažne v dvojciferných číslach, v rozpätí od mínus 10,5 do 18 percent. Iba dva fondy dosiahli stratu menej ako 10 percent a iba jediný fond zaznamenal kladný výnos na minimálnej úrovni +0,05 percenta. Bol to práve náš najnovší fond, ale pre korektnosť je potrebné dodať, že sme tento nový príspevkový fond otvárali len pár týždňov pred koncom roka.
V závere roka 2022 ste pripravili pre svojich klientov novinku, ktorú ste práve spomenuli. Do ponuky fondov pribudol nový Konzervatívny fond. Aký je oň záujem a čo je jeho výhodou?
– DDS STABILITA je na trhu už 25 rokov a neustále sa usiluje reagovať na podnety našich klientov. Posledné roky boli pomerne turbulentné a mnohí možno túžili po väčšej istote v investovaní. Paradoxne, ako som už spomínala, v minulom roku sa nevyhli väčšie straty ani týmto „konzervatívnejším“ fondom, čo sme v doterajšej histórii spoločnosti nepoznali. Napriek tomu sme už dlhšiu dobu zvažovali otvorenie takéhoto fondu, ktorý by mohol vyhovovať aj najkonzervatívnejším klientom, respektíve tým, ktorým už do dôchodku zostáva krátky investičný horizont a nechcú už svoje nasporené konto vystavovať väčšiemu riziku prechodných výkyvov. Zároveň by sa tak skompletizovala ponuka fondov s rozdielnymi investičnými stratégiami, s rozdielnou výkonnosťou i mierou rizika, aby si vedel vybrať každý záujemca, či už jeden konkrétny fond alebo kombináciu fondov, do ktorých bude smerovať svoje investície. Čakali sme na vhodnú trhovú príležitosť, a tá sa ukázala v závere roka. Stabilita Konzervatívny príspevkový fond je zameraný na investície s nízkou mierou rizika, s prevažným zastúpením dlhopisových a peňažných investícií. Fond ponúka ideálnu investičnú možnosť pre účastníkov so zámerom a ochotou podstupovať nízke trhové riziko.
Slovo odborníčky na záver
Vždy, keď sa niekto dotkne osobných financií, ide o veľmi citlivú záležitosť. Je to pochopiteľné a nepríjemným reakciám sa nemôžeme čudovať. Ale správny investor by aj z takejto situácie mal vedieť vyťažiť. V prvom rade je dôležité nestresovať sa, nevykresľovať katastrofické scenáre o tom, ako vám niekto časom minie všetky vaše úspory a vám už na dôchodok nezostane nič, ako takýto produkt nemá pre vás žiaden zmysel a podobne. Je potrebné zachovať chladnú hlavu, trochu odstup a použiť aspoň občas „zdravý sedliacky rozum.“ Každý, kto si spočíta doterajšie príspevky zamestnávateľa (vo väčšine prípadov dokonca vyššie, ako je samotný príspevok klienta) a pripočíta, napríklad, úsporu na dani za každý rok, zistí nespochybniteľný prínos takéhoto produktu. A to nehovoríme o výnosoch, ktoré aj napriek občasným prepadom prinášajú v konečnom dôsledku klientovi príjemný benefit. Možno sa to nečíta ľahko a niekomu to ani nedáva logiku, ale práve v čase veľkých prepadov je ideálna príležitosť na zvyšovanie príspevkov či dokonca mimoriadny vklad. Presne tak sa totiž správame v normálnom bežnom živote. Potrebujeme tehly na stavbu domu alebo množstvo cukru na zaváranie? Čakáme, kým príde akcia a my za tie isté peniaze kúpime oveľa viac tovaru. Rovnaké pravidlá platia aj pri investovaní. Zlostí nás, že náš účet poklesol a hodnota dôchodkovej jednotky je teraz nízka. Áno, nie je to príjemný stav, ale je to výborná príležitosť za rovnaký príspevok nakúpiť oveľa viac podielov, teda dôchodkových jednotiek. Skôr či neskôr ich hodnota opäť začne rásť a váš zisk bude oveľa vyšší. A o to nám všetkým určite ide.
